Alza de combustibles presiona IPC de agosto: expertos proyectan inflación anual de 3,8%
El próximo Índice de Precios al Consumidor (IPC) de agosto reflejará el impacto del reciente aumento en el precio de los combustibles, según proyecciones de analistas de mercado. Se estima una variación mensual de 0,3%, lo que elevaría la inflación anual de 3,5% a aproximadamente 3,8%, sin que ello represente necesariamente un cambio en la tendencia desinflacionaria del país.
¿Qué factores explican la proyección del IPC de agosto?
La analista de mercados de XTB, Emanoelle Santos, señaló que su proyección central es de 0,3% mensual, impulsada principalmente por la reversión de componentes volátiles. En julio, el segmento de combustibles restó casi medio punto al IPC, cifra que debiera compensarse tras el alza de las bencinas y el incremento de aproximadamente $97 en el diésel.
Alfonso Molinare, country manager de Ebury Chile, destacó que el crudo seguirá siendo la variable más relevante: “Durante agosto hemos visto una variación alcista de un 10% en el brent”, lo que impacta directamente en los precios de los combustibles y los costos energéticos.
¿Cuál es la postura del Banco Central frente a la inflación?
En el último Informe de Política Monetaria (IPoM), el Banco Central sostuvo que las expectativas de inflación se mantienen en torno al 4%, con una convergencia gradual hacia la meta del 3% proyectada para 2027. Se espera que el ente emisor reafirme este panorama en su próximo informe de septiembre.
Desde Ebury Chile advierten sobre el riesgo latente de la volatilidad de los precios globales del petróleo, que podría generar presiones inflacionarias adicionales y, eventualmente, una política monetaria más restrictiva por parte de la Reserva Federal de Estados Unidos.
¿Qué sectores deben vigilarse en el próximo informe del INE?
Los expertos recomiendan prestar especial atención a los sectores de alimentos y vivienda, que en julio registraron un alza de 0,7%, así como a la inflación sin volátiles, que avanzó 0,5% ese mismo mes. “Ese último dato es probablemente más importante para el Banco Central que un repunte puntual del IPC total, porque permite distinguir si la presión está concentrada en energía y alimentos o empieza a extenderse al resto de la canasta”, recalcó Santos.
¿Cómo afectará septiembre y las Fiestas Patrias al IPC?
Históricamente, septiembre presenta presiones estacionales por el aumento en precios de carnes, alimentos, transporte, alojamiento y recreación durante las Fiestas Patrias. En septiembre de 2025, la variación mensual fue de 0,4% en el índice general, con un 0,8% en alimentos y 1,3% en recreación.
La encuesta del Banco Central anticipa una variación de 0,4% para septiembre de este año, aunque el petróleo continúa sensible al conflicto en Medio Oriente, lo que podría prolongar la presión sobre el transporte y, con rezago, sobre los costos logísticos.
En conclusión, los analistas subrayan la importancia de diferenciar entre la inflación estacional y la subyacente. “Si estos últimos están contenidos, un IPC de septiembre algo elevado sería menos preocupante para la trayectoria de tasas que una aceleración generalizada de la inflación subyacente”, concluyó Emanoelle Santos.